Главное за неделю: Альтман и миллиарды, охота на Intel, план для Китая
OpenAI может стать коммерческим предприятием, а её глава Сэм Альтман – владельцем пакета акций разработчика ChatGPT и миллиардером. В техномире продолжается охота на Intel. Компания, судя по сообщениям СМИ, получила уже три предложения о покупке и инвестициях. Об этих и других темах читайте в нашем обзоре главных событий уходящей недели.
OpenAI может стать коммерческим предприятием
OpenAI работает над планом реструктуризации основного бизнеса, чтобы стать коммерческим предприятием, сообщил Reuters со ссылкой на источники. Цель – быть привлекательнее для инвесторов. Некоммерческая часть компании останется и станет миноритарием новой компании. После реструктуризации OpenAI станет больше похожа на основных конкурентов – Anthropic и xAI Илона Маска, которые зарегистрированы как благотворительные корпорации.
После реформы основной целью OpenAI станет извлечение прибыли, а глава компании Сэм Альтман может впервые получить около 7% её акций, утверждают собеседники Bloomberg. Исходя из предполагаемой оценки OpenAI в $150 млрд, это пакет стоимостью $10,5 млрд.
Это не единственные новости о компании на этой неделе. 25 сентября о своём уходе из OpenAI неожиданно объявила её главный технический директор Мира Мурати, игравшая ключевую роль в выпуске продуктов на основе ChatGPT, ещё из компании уволились главный научный сотрудник Боб МакГрю и вице-президент по исследованиям Баррет Зоф. С конца 2022 года, после того, как стартап под руководством Альтмана стал отдавать приоритет коммерческим продуктам вместо первоначальной миссии по созданию безопасного ИИ и работы на благо человечества, компанию покинули несколько ключевых сотрудников. В их числе соучредители Илья Суцкевер и Джон Шульман.
Новое предложение для Intel
Инвесткомпания Apollo предложила вложить $5 млрд в Intel, некогда крупнейшего в США чипмейкера, который уже несколько лет испытывает трудности. Об этом сообщил Bloomberg со ссылкой на источники. Судя по всему, речь может идти об покупке акций компании Intel (агентство называет это «инвестиции, подобные акционерным»). Intel пока изучает предложение, размер потенциальных вложений может измениться, а сделка — и вовсе не состояться. По словам одного из источников Bloomberg, глава Intel Пэт Гелсингер считает, что существующего плана оздоровления компании может быть достаточно, чтобы поправить её дела, но она открыта для предложений.
Ранее в этом месяце газета Wall Street Journal написала, что Qualcomm, производитель чипов для мобильных устройств, намерен купить Intel и недавно официально обратился с предложением. Это поглощение могло бы стать крупнейшей сделкой на рынке полупроводников и изменить отрасль. Кроме того, Bloomberg написал, что британский разработчик процессоров Arm хотел купить подразделение Intel, которое занимается чипами для персональных компьютеров, серверов и сетевого оборудования, но получил отказ.
Китай представил масштабный план по спасению экономики
Власти Китая 24 сентября неожиданно объявили о крупном пакете мер по стимулированию экономики, в том числе рынка недвижимости. Речь о снижении процентной ставки и норм резервирования для банков, снижении процентной ставки по выданной ипотеке и первоначального взноса для покупки второго жилья. Также глава Народного банка Китая (НБК) Пань Гуншэн объявил, что участники рынка получат 500 млрд юаней на приобретение акций, ещё 300 млрд юаней дадут компаниям на выкуп своих бумаг. «Это самый значительный пакет стимулов от Народного банка Китая с начала пандемии», — сказал аналитик Capital Economics Джулиан Эванс-Притчард. Меры улучшат настроения на рынке, считает аналитик China Industrial Futures Вэй Ин. Однако, по его словам, смягчения одной только денежно-кредитной политики может быть недостаточно, чтобы решить проблемы в китайской экономике, и нужно следить за дополнительными фискальными мерами.
Объявление НБК привело к ралли на рынке. Индекс «голубых фишек» материкового Китая CSI 300 за неделю вырос почти на 16% – такого роста китайские биржи не видели с 2008 года, пишет Bloomberg. Гонконгский индекс Hang Seng прибавил за неделю более 13%.
Акции Microsoft получили редкое для них понижение рейтинга
Аналитик инвестиционно-аналитической компании D.A. Davidson Гил Лурия понизил рейтинг акций Microsoft с «покупать» до нейтрального «держать». Прежний рейтинг Лурия сохранял с января 2023 года. Целевая цена бумаг осталась прежней — $475.
Аналитики на Уолл-стрит редко ухудшают рейтинг бумаг Microsoft. Лурия объясняет своё решение тем, что хотя рост выручки Microsoft ускорился за последние несколько кварталов, а маржинальность увеличилась за счёт лидерства компании в ИИ, но ситуация меняется. «Превосходство Microsoft над конкурентами снижается и в облачном бизнесе, и в области автоматической генерации кода, из-за чего [ей] будет сложно и дальше превосходить других игроков», — написал он. Он также отметил, что капитальные расходы Microsoft на дата-центры увеличились с 12% до 21% выручки. Такие крупные инвестиции будут снижать маржинальность Microsoft как минимум на один процентный пункт ежегодно. Чтобы компенсировать эти потери, компании каждый год надо будет увольнять около 10 тысяч сотрудников. «Microsoft распаляет гонку вооружений, которую, вероятно, не сможет выиграть», — отметил Лурия.
JPMorgan Chase ждёт замедления продаж Wegowy
Инвестбанк JPMorgan Chase спрогнозировал замедление продаж в третьем квартале Wegowy, препарата для похудения от датской Novo Nordisk. Результаты за этот период компания опубликует 6 ноября. О возможном замедлении продаж 27 сентября написал аналитик JPMorgan Chase Ричард Воссер. В его записке, которую цитирует Bloomberg, говорится, что результаты Novo Nordisk за третий квартал «могут вызвать разочарование». При этом Воссер по-прежнему оценивает акции датской компании «выше рынка» (Overweight). После выхода записки аналитика бумаги компании упали на бирже в Копенгагене, на закрытии они стоили 796,5 датских крон (минус 4,6%). Бумаги Novo сейчас стоят примерно на 20% дешевле по сравнению с максимумом июня — c тех пор компания потеряла почти 1 трлн датских крон ($149 млрд) капитализации. Компания Novo и в прошлом квартале выпустила отчет, разочаровавший рынок. Так, продажи Wegovy во втором квартале выросли на 53% до 11,7 млрд крон, но оказались ниже консенсус-прогноза в 13,5 млрд крон, предоставленного самой компанией. Продажи Ozempic, лекарства от диабета выросли на 30% до 28,9 млрд крон (консенсус был 29,8 млрд крон).
Ярдени: смягчение политики ФРС повышает шансы появления пузыря на рынке
Известный стратег Уолл-стрит, президент Yardeni Research Эд Ярдени заявил, что снижение ставки ФРС 18 сентября сразу на 0,5 процентных пункта может привести американский рынок к новым максимумам. Но этот рост может быть схож с ситуацией, как во время пузыря доткомов, когда индекс S&P 500 с 1995 года до начала 2000-х вырос на 220%. Вероятность бычьего рынка он оценивает в 80%. А 20% оставляет для сценария, подобного тому, что был в 1970-е годы, когда фондовые рынки по всему миру были охвачены волатильностью из-за инфляции и геополитической напряженности. Кроме того, снижение ставки может разогнать инфляцию, если монетарные власти не будут действовать с большей осторожностью. Также он добавил, что ФРС игнорирует предстоящие выборы президента США – программы обоих кандидатов могут спровоцировать рост инфляции.
