Стратегический подход, или Почему важно знать, какого типа вы инвестор?

Инвестирование в финансовые инструменты становится все популярнее в Казахстане.

Чтобы не только сохранить деньги от инфляции, но и преумножить, важно следовать определенной инвестиционной стратегии. Во многом такая стратегия будет отражать личность самого инвестора, поскольку выбор инвестиционного актива к покупке будет напрямую зависеть от риск-аппетита того или иного человека. Об этом inbusiness.kz рассказала управляющий партнёр инвестиционного фонда Vitis Korea Fund OEIC Ltd Ольга Эм.

Как правило выделяют три ключевых типа инвесторов:

"Консерватор". Инвесторы с консервативным риск-профилем – это достаточно многочисленная группа инвесторов, чье кредо можно выразить поговоркой "лучше синица в руках, чем журавль в небе". Ключевой характеристикой для инвесторов этого типа является стремление минимизировать риски, стабильность инвестиций при этом ценится выше, чем их доходность. Примерно 50% их портфеля состоит из акций "голубых фишек", т. е. крупных компаний, демонстрирующих рост на протяжении нескольких лет подряд. Как показывает практика, такая стратегия редко бывает проигрышной. Отличный пример такой стратегии – это инвестирование в акции, например, Johnson & Johnson (JNJ), Procter & Gamble (NYSE: PG), производителей товаров повседневного спроса; Chevron и Exxon Mobil, крупнейших нефтяных компаний или IT-гигантов Microsoft и Alphabet (Google). Все эти компании на слуху, они востребованы, и маловероятно, что это изменится в обозримом будущем.

Вкладывая свои деньги в акции крупных компаний, консервативные инвесторы могут быть уверены, что их деньги не "пропадут", а будут обеспечивать стабильную доходность. Даже серьёзные скандалы, которые могут обрушить цену "голубой фишки" в моменте, скорее всего, будут нивелированы в долгосрочной перспективе. К примеру, так было с концерном Volkswagen после печально известного "дизельгейта" в 2015 году. Тогда акции компании с пика в €223 за акцию рухнули до €92,36. Однако уже в 2021 году они отыграли до €241,15 и сегодня торгуются в пределах €118. Терпеливые инвесторы уже тогда понимали, что гигантский концерн, вероятнее всего, сумеет устранить нарушения и отыграет потери благодаря своим масштабам и узнаваемости бренда.

В Казахстане инвесторы этого типа также включают в свой портфель акции национальной нефтяной компании "КазМунайГаз", "Казатомпрома" (одного из мировых лидеров по производству урана) и, наверняка, подумывают об участии в IPO Air Astana. Также консервативные инвесторы вкладываются в низкорисковые облигации и инвестиционные фонды (30%), а ещё до 20% своего капитала они держат в виде депозитов, сохранность которых в Казахстане до определенного порога гарантируется государством. Иными словами, выбирая между гипотетически высокой доходностью, сопряженной с не менее высоким риском потерять часть или даже все вложенные деньги, с одной стороны, и стабильной, хотя и не впечатляющей доходностью, с другой – инвестор-консерватор предпочтет не играть в лотерею и не станет рисковать.

Другой распространенный тип инвесторов – это условный "Оптимал". Инвесторы этого типа рациональны в выборе активов для инвестирования, но при этом обладают несколько большим аппетитом к риску, чем консерваторы. При выборе актива для инвестирования для них важен баланс между риском и доходностью, который отвечал бы их целям и соответствовал финансовому положению. На практике это означает, что портфель такого рационального инвестора будет достаточно разнообразным, представляя из себя микс низкорисковых и более высокорисковых активов. В частности, если половина портфеля уже вложена в бумаги "голубых фишек", то остальной портфель, вероятнее всего, будет включать немного более рискованные активы. Сегодня, к примеру, таковыми можно считать акции Tesla, которые в пандемию выросли на 300% и продолжают расти, хотя их волатильность сохраняется в том числе и в силу противоречивых действий харизматичного руководителя компании Илона Маска. Другой быстрорастущий актив – это акции Nvidia Corp. (+28.3%), поскольку её графические ускорители пользуются стабильным спросом, по крайней мере, сейчас. В Казахстане интерес у инвесторов этого типа, наверняка, вызвали акции компаний Polymetal и Fix Price, в прошлом году сменивших регистрацию, соответственно, с острова Джерси и Кипра на МФЦА и демонстрирующих стабильный рост объёма торгов своими акциями.

Иными словами, инвесторы "оптималы" – это люди, которые предпочитают не хранить "все яйца в одной корзине", что характерно как для мужчин, так и для женщин, хотя последние, согласно статистике, все же несколько более осторожны и больше склонны к долгосрочным инвестициям с умеренным уровнем риска. Помимо отечественных и зарубежных "голубых фишек", это могут быть, к примеру, облигации корпоративных эмитентов с различными сроками погашения (до 40% в портфеле), недвижимость (10%) и депозиты в тенге и в иностранной валюте (10%).

Третий и наименее распространенный тип инвесторов – это "риск-тэйкеры". Учитывая то, что женщины предпочитают более стабильные активы с умеренной доходностью, мужчины составляют большинство инвесторов это типа. Чаще проявляя интерес к высокорискованным и спекулятивным инвестициям, например, таким как акции молодых компаний, предлагающих прорывные технологии и криптовалюту, такие инвесторы нередко придерживаются агрессивного подхода к выбору активов для своего портфеля. Именно риск-тэйкеры обеспечили стремительный взлёт цены акции Tesla в 2021 году и поддержали IPO Uber в 2019 году. С другой стороны, они же зафиксировали убыток с WeWork в том же году и судились c Theranos и её основательницей Элизабет Холмс, пообещавшей инвесторам произвести чудо-продукт, который в итоге оказался пустышкой. Т. е. присущая рисковикам стратегия "пан или пропал" может либо обеспечить быстрый рост стоимости их портфеля, либо принести серьёзные потери.

Впрочем, редко кто-то даже из них ставит абсолютно все (т. е. более 50% средств) исключительно на рисковые активы. Как правило, ещё около 10% портфеля составляют криптовалютные активы, цены на которые если и не растут так же быстро, как раньше, то и снижаются; на высокорисковые облигации может приходиться ещё 10%, тогда как оставшуюся часть (30%) портфеля инвесторов – риск-тэйкеров составляют более стабильные активы в виде акций все тех же "голубых фишек", призванные сыграть роль финансовой подушки в случае, если более агрессивные вложения не оправдаются.

Все указанные типы инвесторов достаточно условны, поскольку каждый инвестор, как и каждый человек в мире, уникален. Решения об инвестировании, как правило, принимаются исходя из собственных целей инвестора, его готовности к рискам и финансовых возможностей. Оптимальный инвестиционный портфель, скорее всего, будет включать в себя различные виды активов, что обеспечит как желаемую доходность, так и общую стабильность портфеля.

Для построения такого сбалансированного портфеля для инвестора не будет лишним и содействие со стороны профессиональных инвестиционных советников, имеющих опыт работы на рынке и хорошо знающих ключевые тренды. В этом случае вероятность того, что инвестиционная стратегия будет учитывать всю многовариативность фондового рынка, финансовые возможности инвестора и особенности его типа личности, наиболее высока.

Чтобы знать, когда нужно проявлять осторожность, а когда действительно можно рискнуть, также важно расширять инвестиционный кругозор. Это необходимо для того, чтобы оказаться в числе тех, кто первым увидит потенциал в новой зарождающейся индустрии или откроет новый перспективный рынок. К примеру, несмотря на то, что все в мире знают такие южнокорейские гиганты IT и автомобильной индустрии, как Samsung, LG и Hyundai, не все инвесторы в курсе, что на фондовом рынке Республики Корея существует не одна тысяча публичных компаний, многие из которых являются глобальными лидерами в своих индустриях. Такое сочетание реальной коммерческой мощи, с одной стороны, и недооцененности как инвестиционного актива, с другой, открывает большие возможности для инвесторов во всем мире, включая Казахстан. Поэтому, к какому бы типу инвесторов вы ни относились, помните простое правило – выигрывает не тот, кто продал дороже, а тот, кто купил дешевле и ищет уникальные возможности на наиболее перспективных глобальных рынках.