Бумаги производителя электромобилей Tesla упали на торгах 21 января почти на 5%, однако сумели закончить день снижением менее чем на 1% после того, как президент США Дональд Трамп потребовал отменить «мандат на электромобили». Так Трамп и его коллеги по Республиканской партии называют регулирование углеродных выбросов, введенное администрацией Джо Байдена. Действия новой власти в Вашингтоне могут привести к снижению прибыли Tesla.
Детали
На торгах во вторник акции Tesla в моменте снижались на 4,73% — до $406,3. Причём в самом начале дня бумаги подскочили на 1,6%, но сразу после этого растеряли набранное и стали дешеветь. К концу торгов темпы падения, впрочем, замедлились, и на закрытии составили лишь 0,57%.
Инвесторы стали продавать акции из-за того, что президент США Дональд Трамп в инаугурационной речи 20 января заявил, что пересмотрит введенное администрацией Джо Байдена регулирование углеродных выбросов. Трамп назвал это «мандатом на электромобили».
«Мы положим конец «зеленому новому курсу» и отменим «мандат на электромобили», сохраняя нашу автомобильную промышленность. […] Иными словами, вы снова сможете покупать автомобиль по своему выбору. Мы будем производить автомобили в Америке с такой скоростью, о которой ещё несколько лет назад никто не мог и мечтать», — сказал Трамп в инаугурационной речи в понедельник.
Позднее в тот же день Трамп подписал указ, требующий «устранить «мандат на электромобили» за счёт снятия нормативных барьеров и отмены требований к выбросам, которые нацелены на ограничение продаж бензиновых автомобилей. Кроме того, указ предлагает отказаться от «несправедливых субсидий» для электромобилей.
Как дела у других производителей электромобилей
— Акции Rivian в моменте падали на 8,6%, а закончили день снижением на 6,84%.
— Бумаги производителя электрогрузовиков Nikola теряли на минимуме за день почти 10,5% стоимости, а по итогам торгов подешевели на 9,33%.
— Акции бренда люксовых электромобилей Lucid снижались на 8,8%, а по итогам дня упали на 6,84%.
Контекст
Текущие правила Агентства по охране окружающей среды США (EPA) обязывают автопроизводителей снижать углеродные выбросы, производимые автомобилями, которые они продают. Это вынуждает такие концерны, как Ford и GM, переходить на производство электромобилей или покупать квоты на углеродные выбросы у компаний вроде Tesla, чтобы избежать штрафов, пишет MarketWatch. Tesla продает свои квоты, поскольку получает их наравне с другими производителями, но не расходует, потому что не выпускает автомобили с двигателями внутреннего сгорания.
Трамп может смягчить стандарты выбросов EPA, а также попытаться отменить собственные стандарты Калифорнии, которым следуют и некоторые другие штаты и которые опережают стандарты EPA, считает Barron’s. Это может привести к снижению продаж углеродных квот для Tesla. Так, например, в третьем квартале 2024 года компания получила таким образом $739 млн. Тогда же аналитики JPMorgan отмечали, что продажа углеродных квот — это «потенциально неустойчивый драйвер» прибыли и денежного потока.
Продажи углеродных квот принесли Tesla почти $10 млрд за период с конца 2018 года. Это примерно 25% от $36 млрд операционной прибыли, о которой Tesla сообщила за тот же период, написал Barron’s.
Отказ от поддержки электромобилей и «нового зелёного курса» также может означать отмену федерального налогового кредита на покупку электромобилей, который составляет до $7,5 тыс. при покупке электрокара, напоминает Barron’s. Ранее гендиректор Tesla Илон Маск говорил, что ликвидация субсидирования может лишь «немного снизить» продажи Tesla, но разорит её американских конкурентов, выпускающих электромобили. Среди них Rivian и традиционные автопроизводители, начавшие переход на выпуск электрокаров — Ford, Stellantis, General Motors, суббренд Volkswagen Scout, поставляющий электрические и гибридные пикапы, и многие другие.
Что говорят аналитики
Акции Tesla упали во вторник, несмотря на повышение целевой цены аналитиком Piper Sandler Александром Поттером с $315 до $500. Также эксперт присвоил бумагам производителя электромобилей рейтинг Overweight («выше рынка»): он советует «покупать-и-держать» бумаги, передает CNBC. Аналитик считает, что инвесторы начинают видеть в Tesla бенефициара развития искусственного интеллекта. Компания использует ИИ для развития технологии автономного вождения (FSD) в автомобилях и роботов Teslabot, пишет MarketWatch.
16 января аналитик Wells Fargo Колин Ланган подтвердил целевую цену для акций Tesla на уровне $125 и сохранил рейтинг Underweight («ниже рынка»), что является эквивалентом рекомендации продавать. Wells Fargo отметил слабые бизнес-показатели компании. Поставки Tesla в 2024 году упали на 1% по сравнению с предыдущим годом, несмотря на снижение цен более чем на 5%.
За последний год акции автопроизводителя подорожали примерно вдвое. По данным MarketWatch, из 57 аналитиков, отслеживающих бумаги Tesla, 26 рекомендуют их к покупке, 18 советуют держать, и 13 — продать. Консенсусная цена Уолл-стрит составляет $326,1 за акцию, что ниже цены закрытия торгов во вторник на 24%.